中国期货市场规模有多大？

2020年中国期货市场 高速发展，成交量创历史新高，连续两年大幅增长；在全球场内衍生品市场中，中国四家期货交易所的成交量 排名稳中有升；在农产品、金属和能源三类品种的成交量排名中，中国期货品种包揽农产品前十名、金属前四名；期货期权品种加速推出，衍生品体系更加完善；期货公司资本实力增强，经纪业务收入大幅增长。
　　一、期货市场成交量创历史新高
　　2020年，中国期货市场成交 61.53亿手（单边，下同）和437.53万亿元，同比分别增长55.29%和50.56%（图1）。
　　中国期货市场成交量占全球期货市场 总成交量的13.2%，较2019年占比11.5%提升了1.7个百分点。
　　分交易所来看，上海期货交易所（以下简称上期所）成交21.29亿手和152.80万亿元，同比分别增长47.04%和35.80%，市场占比分别为34.60%和34.92%。郑州商品交易所（以下简称郑商所）成交17.01亿手和60.09万亿元，同比分别增长55.74%和51.97%，市场占比分别为27.65%和13.73%。大连商品交易所（以下简称大商所）成交22.07亿手和109.20万亿元，同比分别增长62.83%和58.43%，市场占比分别为35.88%和24.96%。中国金融期货交易所（以下简称中金所）成交1.15亿手和115.44万亿元，同比分别增长73.59%和65.80%，市场占比分别为1.87%和26.38%。
　　图1:2001-2020年中国期货市场成交量和成交额   　　数据来源：中国期货业协会
　　二、全球排名稳中有升，农产品包揽成交前十名
　　2020年，中国4家期货交易所表现良好。根据Futures Industry Association（FIA）统计的全年成交量数据，大商所、上期所、郑商所和中金所在全球交易所期货和期权成交量排名中分别位居第7、第9、第12和第27。大商所、上期所、中金所较2019年分别提升了4位、1位和1位，郑商所排名没有变化。（表1）
　　表1：2020年全球前二十衍生品交易所
　　单位：手；单边
2020排名 2019排名 交易所 2020年 2019年 变化 1 1 印度国家证券交易所（NSE） 8,850,473,823 5,977,219,777 48.07% 2 3 巴西交易所（B3） 6,307,562,139 3,880,624,283 62.54% 3 2 芝加哥商业交易所集团（CME Group） 4,820,589,858 4,830,045,369 -0.20% 4 4 洲际交易所（ICE) 2,788,944,012 2,256,762,531 23.58% 5 7 纳斯达克（NASDAQ） 2,660,595,514 1,785,341,204 49.02% 6 6 芝加哥期权交易所（CBOE) 2,614,108,017 1,912,084,008 36.72% 7 11 大连商品交易所（DCE） 2,207,327,866 1,355,584,225 62.83% 8 8 韩国交易所（KRX） 2,184,930,969 1,546,717,194 41.26% 9 10 上海期货交易所（SHFE） 2,128,613,700 1,447,597,054 47.04% 10 9 莫斯科交易所（MOEX） 2,119,939,033 1,455,043,932 45.70% 11 5 欧洲期货交易所（Eurex) 1,861,416,584 1,947,144,196 -4.40% 12 12 郑州商品交易所（ZCE） 1,701,847,321 1,092,703,580 55.75% 13 16 伊斯坦布尔交易所（BIST） 1,517,476,458 387,996,034 291.11% 14 13 孟买证券交易所（BSE） 924,427,025 1,026,425,811 -9.94% 15 14 迈阿密国际交易所（MIAX） 827,454,642 440,049,131 88.04% 16 17 日本交易所集团（JPX） 454,261,835 361,095,467 25.80% 17 15 香港交易所（HKEX） 437,073,315 438,690,021 -0.37% 18 19 台湾期货交易所（TAIFEX） 341,393,346 260,765,482 30.92% 19 22 多伦多证券交易所集团（TMX Group） 318,018,983 228,773,229 39.01% 20 21 新加坡交易所（SGX） 247,149,451 239,867,892 3.04%    　　数据来源：FIA 　　在2020年全球农产品、金属和能源类品种的成交量排名中，农产品表现尤其亮眼，中国品种包揽前10名，在前20名中占有14席，包括豆粕、棕榈油、玉米、豆油、菜籽粕、鸡蛋、白糖、棉花、菜籽油、橡胶、苹果、黄大豆1号、纸浆期货和豆粕期权（表2）。金属方面，中国品种包揽前4名，在前20强中占有11席，包括螺纹钢、白银、铁矿石、镍、热轧卷板、锌、铜、铝、黄金、锰硅、硅铁期货（表3）。能源方面，中国燃料油、石油沥青、动力煤、焦炭、液化石油天然气、原油期货位列前20名（表4）。
　　表2：2020年全球农产品期货和期权成交前20位
　　单位：手；单边 
排名 合约 2020年  2019年 变化 1 豆粕期货，大商所 359,464,679 272,869,691 31.73% 2 棕榈油期货，大商所 315,167,096 135,504,196 132.59% 3 玉米期货，大商所 177,715,573 99,119,054 79.30% 4 豆油期货，大商所 173,116,523 87,543,178 97.75% 5 菜籽粕期货，郑商所 159,893,801 138,085,360 15.79% 6 鸡蛋期货，大商所 132,053,500 37,130,045 255.65% 7 白糖期货，郑商所 124,551,207 112,515,650 10.70% 8 棉花期货，郑商所 108,338,363 63,971,129 69.36% 9 菜籽油期货，郑商所 105,447,334 37,786,701 179.06% 10 橡胶期货，上期所 100,942,773 53,850,389 87.45% 11 玉米期货，芝加哥期货交易所 89,753,068 103,189,062 -13.02% 12 苹果期货，郑商所 63,009,295 37,461,668 68.20% 13 大豆期货，芝加哥期货交易所 61,122,980 53,333,211 14.61% 14 黄大豆1号期货，大商所 59,445,167 18,450,462 222.19% 15 糖11号期货，洲际交易所 39,949,270 37,687,885 6.00% 16 纸浆期货，上期所 34,362,850 36,345,367 -5.45% 17 芝加哥软红冬麦期货,芝加哥期货交易所 33,365,343 30,407,143 9.73% 18 豆油期货，芝加哥期货交易所 32,961,867 31,694,867 4.00% 19 豆粕期权，大商所 30,120,942 17,809,235 69.13% 20 豆粕期货，芝加哥期货交易所 29,914,836 29,403,484 1.74%   　　数据来源：FIA
　　表3：2020年全球金属期货和期权成交前20位
　　单位：手；单边
排名 合约 2020年 2019年 变化 1 螺纹钢期货，上期所 366,043,408 465,171,782 -21.31% 2 白银期货，上期所 357,232,087 142,823,743 150.12% 3 铁矿石期货，大商所 284,630,172 296,538,011 -4.02% 4 镍期货，上期所 179,764,100 160,444,120 12.04% 5 黄金期货，伊斯坦布尔交易所 137,639,246 50,953,484 170.13% 6 iShares 白银 ETF 期权 95,306,641 29,929,129 218.44% 7 热轧卷板期货，上期所 82,346,338 70,411,675 16.95% 8 黄金期货(GC)，COMEX 78,127,531 86,508,741 -9.69% 9 精炼白银期货，莫斯科交易所 67,041,637 16,981,009 294.80% 10 SPDR 黄金股 ETF 期权 65,202,071 38,791,969 68.08% 11 铝期货，LME 62,019,871 66,046,920 -6.10% 12 锌期货，上期所 60,330,404 71,066,468 -15.11% 13 铜期货，上期所 57,164,215 36,520,132 56.53% 14 铝期货，上期所 52,864,722 32,757,569 61.38% 15 黄金期货，上期所 52,405,455 46,208,567 13.41% 16 微银期货，印度多种商品交易所 47,970,120 15,239,830 214.77% 17 锰硅期货，郑商所 45,290,175 11,171,963 305.39% 18 黄金期货，莫斯科交易所 32,846,380 19,577,553 67.78% 19 优等铜期货，LME 32,606,077 35,622,832 -8.47% 20 硅铁期货，郑商所 31,344,180 9,316,202 236.45%   　　数据来源：FIA
　　表4：2020年全球能源期货和期权成交前20位
　　单位：手；单边
排名 合约 2020年 2019年 变化 1 布伦特原油期货，莫斯科交易所 742,813,393 616,575,153 20.47% 2 燃料油期货，上期所 477,193,406 176,719,415 170.03% 3 WTI轻质低硫原油期货，纽约商业交易所 274,180,352 291,465,320 -5.93% 4 布伦特原油期货，洲际交易所 231,879,831 221,331,490 4.77% 5 石油沥青期货，上期所 204,756,838 102,908,784 98.97% 6 亨利港天然气期货，纽约商业交易所 120,799,509 103,394,504 16.83% 7 柴油期货，洲际交易所 84,524,207 80,009,445 5.64% 8 动力煤期货，郑商所 61,174,572 27,495,364 122.49% 9 焦炭期货，大商所 57,464,017 55,680,120 3.20% 10 WTI轻质低硫原油期货，洲际交易所 50,122,648 53,597,867 -6.48% 11 液化石油天然气期货，大商所 48,251,668 n/a n/a 12 原油期货，印度多种商品交易所 47,905,028 61,637,503 -22.28% 13 RBOB汽油实物（RB）期货，纽约商业交易所 46,492,488 49,851,807 -6.74% 14 天然气期货，印度多种商品交易所 46,106,898 16,659,623 176.76% 15 纽约港ULSD期货，纽约商业交易所 44,003,184 43,400,809 1.39% 16 中质含硫原油期货，上期所 41,585,786 34,644,385 20.04% 17 燃料油期货，洲际交易所 36,021,671 10,669,610 237.61% 18 原油期权，纽约商业交易所 29,567,191 31,250,967 -5.39% 19 天然气（欧洲）（LN)期权，洲际交易所 28,452,319 19,232,369 47.94% 20 荷兰TTF天然气期货，洲际交易所 27,315,177 18,000,903 51.74%   　　数据来源：FIA
　　三、品种创新加速推进，期货期权产品体系更加完善
　　2020年，中国期货市场加快新品种上市步伐，全年一共上市了12个品种（表5），包括4个商品期货品种、8个商品期货期权品种。截至2020年底，中国期货与衍生品市场上市品种数量达到90个。
　　商品品种方面，上期所上市了4个品种，包括低硫燃料油、国际铜期货和铝、锌期权；郑商所上市了3个品种，包括短纤期货和菜籽粕、动力煤期权;大商所上市了5个品种，包括液化石油气期货和液化石油气、聚丙烯、聚氯乙烯、线型低密度聚乙烯期权。
　　表5：2020年中国期货市场上市品种
序号 交易所 上市品种 上市时间 1 上期所 低硫燃料油期货 6月22日 2 铝期权 8月10日 3 锌期权 8月10日 4 国际铜期货 11月19日 5 郑商所 菜籽粕期权 1月16日 6 动力煤期权 6月30日 7 短纤期货 10月12日 8 大商所 液化石油气期货 3月30日 9 液化石油气期权 3月31日 10 聚丙烯期权 7月6日 11 聚氯乙烯期权 7月6日 12 线型低密度聚乙烯期权 7月6日   　　
　　数据来源：根据各交易所官网信息整理
　　四、期货公司资本实力增强，经纪业务收入增长近五成
　　截至2020年底，中国期货公司总资产9848.25亿元，净资产1350.01亿元，资本实力有所增强 。期货公司的主要业务包括经纪业务、投资咨询业务、资产管理业务和风险管理公司业务。具体来看，截至2020年底，经纪业务收入192.30亿元，同比增长49.13%；投资咨询业务收入1.26亿元，同比减少11.14%；资产管理业务累计收入8.97亿元，同比增长16.05%，截至2020年底，资管产品数量共1262只，产品规模2181.20亿元，产品规模同比增长52.57 %。风险管理公司业务本年累计业务收入2083.50亿元，同比增长17%。（表6）
表6：2018-2020年期货公司主要业务收入情况
业务收入（亿元） 2018年 2019年 2020年 经纪业务 125.17 129.00 192.30 投资咨询业务 1.58 1.42 1.26 资产管理业务 8.00 7.73 8.97 风险管理公司业务 1132.46 1780.04 2083.50 数据来源：中国期货业协会