中债登首发债市风险监测报告：今年前4月违约128亿

新浪财经讯 5月11日，中债登首发债市风险监测报告：今年前4月违约128亿，同比增三成。

中央国债登记结算有限责任公司11日发布《2018年4月债券市场风险监测报告》，这是中债登首次对外发布该月度风险监测报告。报告显示，4月违约债券4支，违约债券总面额为38.5亿元。其中违约债券“16富贵01”和“14富贵鸟”发行人富贵鸟为首次违约。2018年累计违约债券15支，违约债券面额128.64亿元，分别较去年同期增加25%和33.58%。同时，债券市场信用利差（即：信用债到期利率-同期国债到期利率）扩大，5年期AA级信用利差为214BP，较上月末扩大21BP。   

信用风险方面四月份有四支债券，其中违约债券的发行人是首次违约，今年累计违约债券15支，违约债券面额128.64亿元，增加了25%到33.58%，信用利差方面违约债券市场是扩大的，较上月末扩大了21个BP，新发金融债持续上移，公司信用债平均指数是85.01，较上个月提高了0.66，仍然以下调为主，4月份的调整和公司信贷一共调整了224支，下调了145支，占比47.73%，下调率0.96，较上个月末下降了0.01，年平均调整发行主体是7家，其中下调了48家，占绝大部分，行业排名靠前是制造业19家，金融业8家，建筑业有5家，2018年整体来看信用风险是有所上升的，1到4月比有一个显著的上升，信用利差是在市场整体走强流动性相对宽松是不降反升，也反应了信用风险的增加，同时新发金融债姿势上移，一方面是说新发债券资质有所改善，另外一方面也反应出第四轮主体更难在债券市场获得融资，因此需要警惕资金链锻炼的问题，存量信用债评级2018年以下调为主，下调高于2017年，流动性风险方面4月份证券是稳定的，限券交易量是91479.5亿元，较3月份增加了1.84。而货币市场流动性本月波动依然较大，但是整体还是宽松的，在月中受缴税的影响，货币市场利率出现了振荡，月末的7天质押回购利率就是我们常看的2017年3.05%，高于公开市场操作利率50个BP，处于一个正常的水平。全院来看经我们测算4月全月质押回购利率是3.25，较3月份的水平上升了10个BP，此外4月份流动性分层有所加剧，较3月上行了36个BP，此外商业银行保险机构信用社和非法日产品在4月质押回购利率分别是3.81、3.29、3.72，其中商业银行回购利率是有所下降，而其他的回购利率有所上升，反应了分层加剧的情况。