银行理财新规效应下 货币基金市场或遭分流

中新网上海10月10日电 (汪青)银行理财新规正式落地之后，目前已有多家银行下调部分理财产品销售起点金额。对此，有业内分析人士对记者表示，由于银行理财投资门槛的降低和收益相对更高，货币基金市场可能被分流。

日前，银保监会发布《商业银行理财业务监督管理办法》(以下简称“理财新规”)。在理财业务仍由银行内设部门开展的情况下，放开公募理财产品不能投资与股票相关公募基金的限制，允许公募理财产品通过投资各类公募基金间接进入股市。

恒天财富研究院在接受中新网记者采访时表示，理财新规的落地，既是银保监会落实此前发布的《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见》重要举措，也有利于细化银行理财监管要求，消除市场不确定性，稳定市场预期，加快新产品研发，推动银行理财业务规范转型，实现可持续发展。

国家金融与发展实验室副主任曾刚在接受媒体采访时认为，理财新规对银行理财产品投资范围的放宽，主要是着眼于资管行业的长期制度建设，以统一不同资管行业的产品性质、投资范围和监管标准为主要指向。从长期来看，放宽银行理财的投资范围，对统一资管行业监管标准、提升银行理财竞争力，以及满足理财投资人的多元化需求，均有着积极意义。

理财新规中的亮点主要在于，允许公募理财产品通过投资各类公募基金间接进入股市，另外，银行公募理财产品投资门槛大幅下调至1万元。

截至目前，中国银行、建设银行、农业银行、交通银行、招商银行、广发银行、浦发银行、兴业银行等多家银行均发布降低部分理财产品销售起点金额的公告，主要针对现金管理类理财产品。

采访中，多位业内人士分析称，银行理财门槛的大幅下调，受冲击最严重的应该是货币基金或其他的互联网理财产品。

恒天财富研究院表示，理财起投门槛的降低将有利于拓展理财客户基数和范围，对于农商行或邮储银行可以利用地域优势，拓展理财业务。同时，对估值方法的松绑，使现金管理类产品或成银行短期转型的方向。

银行理财相对于货币基金的优势体现在：首先，收益率略高。据融360数据显示，国庆前一周银行理财的平均预期收益率为4.57%，而当周货基宝宝平均七日年化收益率为3.07%。银行T+0理财由于是活期产品，收益率会低一点，但仍然比货币基金高一些。其次，银行T+0理财支持大额买入和赎回。目前有些货币基金限购，单日快速提现最多1万元，但银行T+0理财不仅不限购，还可以进行大额赎回。此外，银行T+0理财可当日起息，而货币基金是第二个工作日计息。

华南某基金公司人士亦对中新网记者表示，实际上目前已经有很多家银行加大对现金管理类理财产品的研发，而且一般规模上升也较快。银行理财类货基在监管上比货币基金宽松，理论上在投资端上对于做高收益率有优势，现在门槛降低，进一步提升银行理财类货基竞争力。

“但与货基相比，银行现金管理类产品有需要面签、起售点偏高、无法避税等劣势，未来银行如果要与货基甚至与同银行机构产品竞争，需要不断强化优势。”恒天财富研究院表示。