平安基金黄维发两新基:曾输基准4% 年换手率最高22倍

新浪财经讯 平安估值精选（A类007893，C类007894）发行中。认购期2020-01-17至2020-04-16。平安匠心优选混合A（008949）即将发行，认购期：2020-02-03至2020-02-21。两只产品均由黄维管理。

平安估值精选策略：股票仓位50%-95%

业绩比较基准：沪深300指数收益率*60%+中证全债指数收益率*25%+恒生综合指数收益率*15%。

股票资产占基金资产的比例范围为50%-95%，投资于港股通标的股票的比例占股票资产的0-50%。

大类资产配置策略方面，平安估值精选通过定量、定性相结合的方法分析宏观经济、财政及货币政策、市场情绪、行业周期、资金供需情况等因素综合分析以及对资本市场发展趋势的判断，在评价未来一段时间各类的预期风险收益率、相关性的基础上，据此合理制定和调整股票、债券等各类资产的比例。此外，本基金将持续地进行定期与不定期的资产配置风险监控，适时地做出相应的调整。

行业配置策略方面，平安估值精选将在符合经济发展规律的、有友好政策环境的、符合经济结构发展趋势及背景的行业中，从概率理论角度出发，力求基金资产在行业配置层面上做到分散化投资，以保持风险均衡，避免在某些行业上过度的风险暴露。同时从行业板块发展生命周期、行业景气度、行业竞争格局、行业发展空间、技术发展前景及其发展趋势等多角度，在全面研究基础上对各个行业进行合理取舍，对行业配置不断进行调整和优化。

股票投资策略方面，平安估值精选将采取“自上而下”和“自下而上”相结合的精选策略，从概率分析角度与投资资本回报角度，通过深入分析企业在估值方面的优势，衡量企业在特定经济周期及政策环境下创造价值的能力。

个股精选策略方面，平安估值精选在进行个股筛选时，主要通过定量与定性相结合的角度对上市公司的投资价值进行综合评价，精选具备成长潜力和估值优势的优质上市公司。

首先，使用定性分析的方法，从技术能力、市场前景以及公司治理结构等方面对上市公司的基本情况进行分析。其次，使用定量分析的方法，通过财务和运营数据对企业价值进行评估。平安估值精选主要从行业景气度、盈利能力、成长能力以及估值水平等方面进行考量。

平安匠心优选策略：股票仓位60%-95%

业绩比较基准：沪深300指数收益率*75%+中证全债指数收益率*25%。

仓位方面，股票资产占基金资产的比例为60%-95%，投资于港股通标的股票的比例占股票资产的0-50%。

大类资产配置策略方面，平安匠心优选通过定量、定性相结合的方法分析宏观经济、财政及货币政策、市场情绪、行业周期、资金供需情况等因素综合分析以及对资本市场发展趋势的判断，在评价未来一段时间各类的预期风险收益率、相关性的基础上，据此合理制定和调整股票、债券等各类资产的比例。此外，平安匠心优选将持续地进行定期与不定期的资产配置风险监控，适时地做出相应的调整。

股票投资策略方面，平安匠心优选将采取“自下而上”为主“自上而下”为辅相结合的策略，综合分析企业盈利模式、管理层、产业趋势、现金流和分红等核心指标，通过人口周期、技术创新周期、市场周期、固定资产投资和库存周期等角度分析产业趋势，精选具有较高盈利能力的、管理层优秀的、现金流和分红良好的、能够持续提高竞争力的具有核心优势的企业，同时根据上市公司自身盈利能力波动周期，结合自上而下的宏观经济和流动性周期，以及和其他类型资产的比较，根据估值的相对高低对投资组合进行动态调整，优选核心优势明显且价值低估或合理的公司，同时也兼顾质地相对普通但是估值低估的公司。力争通过精选优秀企业，持续优化投资组合，为投资者贡献更高价值。

行业配置策略方面，平安匠心优选将在符合经济发展规律的、有政策驱动的、符合经济结构转型趋势及背景的行业中，从大行业板块发展生命周期、行业景气度、行业竞争格局、行业发展空间、技术发展前景及其发展趋势等多角度，前瞻性判断有投资价值的产业板块，从中挑选出具有高成长性的行业，对行业配置不断进行调整和优化。

个股精选策略方面，平安匠心优选在进行个股筛选时，主要通过定量与定性相结合的角度对上市公司的投资价值进行综合评价，精选具备成长潜力和估值优势的优质上市公司。

首先，使用定性分析的方法，从技术能力、市场前景以及公司治理结构等方面对上市公司的基本情况进行分析。其次，使用定量分析的方法，通过财务和运营数据对企业价值进行评估。平安匠心优选主要从行业景气度、盈利能力、成长能力以及估值水平等方面进行考量。

基金经理：曾管理五只产品 一只输基准4%

两只产品基金经理黄维先生，北京大学微电子学硕士。曾先后任广发证券研究员、广发证券资产管理（广东）有限公司投资经理。2016年5月加入平安基金。

现任平安睿享文娱灵活配置混合型证券投资基金（2016-08-24至今），业绩如下：

平安优势产业灵活配置混合型证券投资基金（2018-08-22至今），业绩如下：

平安安盈灵活配置混合型证券投资基金（2019-05-24至今）基金经理，业绩如下：

2017-05-05至2019-01-18管理平安鼎弘（167003），任职期跑输基准4%：

2017-05-05至2019-01-18管理平安鑫安，赢基准：

基金经理现任管理3只产品任职期份额均下降

从黄维现任管理产品规模看，三只产品均出现了份额被赎回情况。平安优势产业C （ 006101.OF ）2018Q3发行份额2.59亿份，2019Q3份额1.8亿份，期间，份额最低触及1800万份。

图：平安优势产业C份额

黄维2019年5月开始管理平安安盈灵活配置 （ 002537.OF ） ，2019Q2基金份额1.68亿份，2019Q4份额1.47亿份；

图：平安安盈灵活配置份额

黄维2016年8月开始管理平安睿享文娱C （ 002451.OF ） ，2016Q3基金份额5820万份，到2019Q4基金份额5030万份。

图：平安睿享文娱C （ 002451.OF ）份额

黄维换手率显著高于行业

换手率方面，以黄维管理时间最长的产品平安睿享文娱混合C （002451）为例，choice数据显示，平安睿享文娱混合C （002451）在2018年的换手率为1576.44%。在2017年换手率2200%。

据统计，公募基金2018年持股周转率为3.27倍，2018年开放式混合型基金的持股周转率为3.40倍。2017年公募基金的换手率大概是388%，2016年大概是400%多，2015年大概是578%。简单说，基金的换手率大概是400%左右，也就是说三个月换一次。

可以看出，黄维的操作风格，换手率显著高于混合型基金。不过，2019年上半年，黄维的换手率显著降低。

图：平安睿享文娱混合C换手率