外资险企2019整体保费涨三成 财寿险盈利能力显差距

近日，各险企陆续披露2019年4季度偿付能力报告，外资险企中，除中航安盟、安盛天平2家财险公司及友邦人寿、中英人寿、鼎诚人寿、长生人寿及平安健康5家寿险公司外，其余财、寿险外资险企4季度偿付能力报告已悉数披露。

梳理全年数据来看，外资寿、财险公司分别实现保费收入2730亿、298亿，同比增幅均约3成，净利润、偿付能力方面也整体表现稳定，根据保险业对外开放推进节奏，在2019年外资保险公司增资、设立分支机构、分公司等动作之下，2020年保险业对外开放将进一步落地。业内指出，从长远来看，保险业对外开放的步伐不会放缓。无论是国外投资的股权占比，还是外资进入中国国内市场的渠道拓展，都会对我国金融主体产生深远影响。

外资寿险公司保费突破2700亿，德华安顾亏损3.66亿居首

首先来看寿险公司，据蓝鲸保险不完全统计，外资寿险公司2019年合计实现保费收入2729.82亿元，同比增约3成。其中工银安盛人寿以542.11亿元排在首位，同比增幅逾6成，恒大人寿实现保费收入420.23亿元，同比实现3成的增幅，其中4季度实现保费收入180.43亿元。

（友邦、中英人寿、鼎诚人寿、长生人寿及平安健康为2019年前3季度数据）

友邦人寿暂未披露4季度偿付能力报告，从前3季度的257.23亿元保费收入来看，仍居于外资寿险公司“三甲”；2019年全年原保费收入突破百亿的还有中信保诚人寿、招商信诺、中意人寿、中美联泰以及交银康联，其中中信保诚保费收入突破200亿。

仍有5家外资险企2019年保费收入未能突破10亿元，分别为德华安顾、中韩人寿、瑞泰人寿、中法人寿、君龙人寿。鼎诚人寿前3季度仅实现原保险保费收入0.64亿元，全年保费能否突破亿元，仍是未知数。

再来看盈利情况，外资寿险公司保持稳健特色，全年合计实现净利润约164.43亿元，其中，友邦前3季度实现净利润53.11亿元，若延续以往盈利态势，全年净利润将有进一步突破。2019年末，友邦保险推进“分转子”，深拓内地市场，引入保险业老将李源祥，2020年的内地经营动作，值得关注。

（友邦、中英人寿、鼎诚人寿、长生人寿及平安健康为2019年前3季度数据）

中美联泰、中信保诚分别实现18.54亿、17.42亿净利润，分别同比增长16.17%、57.79%，招商信诺实现13.75亿元净利润；此外，中宏人寿、工银安盛、中意人寿、恒大人寿净利润均逼近10亿元。

仍有部分外资寿险公司在2019年出现亏损，其中德华安顾人寿净亏损3.66亿元，暂未走出亏损周期，成为亏损最为严重的外资险企，复星保德信人寿、汇丰人寿、君龙人寿等险企也出现不同程度的亏损。

从偿付能力情况来看，2019年4季度末，除经营处于停滞状态的中法人寿，偿付能力为-14743.4%外，其余外资寿险险企整体偿付能力充足，集中于150%-300%区间。

整体来看，以保障型业务为主的外资寿险公司表现整体稳定，保费、净利润保持上行趋势。2018年以来，在保险业进一步扩大对外开放的背景下，外资寿险公司也在逐步推进在华业务，2019年中韩人寿、复星保德信人寿、中银三星人寿等险企增资。根据监管要求，2020年开始，寿险公司的外资持股比例突破51%的限制，达到100%，政策春风之下，外资寿险公司的布局与对中国保险业整体影响，值得期待。

外资财险公司保费收入增约3成，信利保险4季度保费为负

再来看财险方面，2019年，据蓝鲸保险统计，外资财险公司合计实现保险业务收入297.52亿元，同比增逾3成。

分公司来看，前3季度保费收入排在首位，实现43.88亿元保费的的安盛天平暂未披露4季度业绩。从已披露数据来看，2019年保费收入排在首位的外资财险公司为国泰财险，实现保费收入48.23亿元，背靠蚂蚁金服股东优势，国泰财险退货运费险成为业务的主要支撑。

中航安盟、安盛天平为2019年前3季度数据

其后是安联保险与利宝互助，分别实现保费收入25.29亿、22.76亿元，其中安联保险同比增约1.5倍。

美亚财险、三井住友等8家险企保费收入突破10亿，前3季度实现保费收入16.61亿元的中航安盟也暂未披露4季度数据，全年保费预计居于行业前列。

值得一提的是，在2017年表示退出直保业务的信利保险，4季度保费收入为-56万元，全年合计保费收入0.08亿元，而正是保费收入的减少以及银行定期存款本息无法收回，信利保险指出，将对其净现金流产较大影响，对此，信利保险表示，将针对重要大额保险，加强与客户及经纪人的沟通和信息交流，确保重大保单的续保，同时拓展业务渠道，防范因保费收入剧烈变动对净现金流产生的压力。

在车险红海拼杀激烈的背景下，财险公司的盈利情况颇受关注，重点深耕责任险、企财险的外资财险公司，盈利能力则相对稳定，据蓝鲸保险统计，2019年合计实现净利润7.62亿元。

中航安盟、安盛天平为2019年前3季度数据

但盈利能力有限，其中，美亚财险实现2.29亿元净利润，其余财险公司净利润均未能突破亿元，此外，利宝互助、富邦保险以及信利保险，则略有亏损。

偿付能力方面，外资财险公司2019年末核心、综合偿付能力充足率整体略高于寿险公司，集中于200%-400%。此前，受制于监管要求，外资险企在分支机构设立方面有所限制，蓝鲸保险注意到，2019年，相关门槛降低后，已有不少险企酝酿并落地分支机构的设立动作，伴随着业务进一步开展，外资险企资金利用率或进一步提升，偿付能力也将随之变动。

此外，外资财险公司的现金流动情况也值得关注，国泰财险全年净流出约10亿元，其中经营活动净流出主要用于技术服务费，2季度净流出8.9亿则主要基于投资安排；安达保险除3季度净现金流为正外，其余三个季度净现金流均呈现流出状态，全年净流出约1.2亿元，对此，安达保险表示，除存出资本保证金外，资金运用仅限于一年及一年以内的定期存款、协议存款，流动性风险低。

“2020年是保险业进一步扩大对外开放的重要节点，在此前两年的政策鼓励与助推之下，外资险企正在通过增资、增设分支机构、设立子公司等方式加速在华布局”，保险业内人士向蓝鲸保险指出，“而对于行业来说，外资保险公司在健康险、非车业务领域的精耕，也将在对外开放提速的背景下进一步影响中国市场”。

尽管当前各行业发展或整体面临影响，但业内指出，从长远来看，保险业对外开放的步伐不会放缓，2020年险企的布局动作也值得期待。“当前开放依然是主旋律，金融无疑是最大的开放对象”，昆仑健康保险首席宏观研究员张玮分析指出，“不管是国外投资的股权占比，还是外资进入中国国内市场的渠道拓展，都会对我国金融主体产生深远影响”。